快递业，休养生息

斑马消费 徐霁

战而无果 ，休养生息不如鸣金收兵 。快递业

或许在去年下半年，快递业顺丰控股并不打算完全放弃价钱战。休养生息但是快递业，快递业务增速下滑，快递业供应链业务陡降 ，休养生息公司不得不全面收缩 ，快递业剥离低端加盟业务丰网速递 ，快递业稳固高端快递市场 。休养生息

跟顺丰一致，快递业传统快递巨头们都在收缩业务和提升经营效率 ，快递业并通过回购、休养生息增持和股权激发稳定投资者和内部团队 ，快递业广积粮、快递业高筑墙。

这就是快递老巨头们今年上半年的主基调
，休养生息 。一切改变
，都是为了应对新势力极兔和菜鸟的冲击。

中国快递行业经过30年的发展  ，传统商业模式已经到了必须更新的时候了 。现实
，正在照进未来。

止战

价钱战退潮之后，快递业运营成本的降低
，也让行业进入了整体性的复苏季节。

两个月前 ，申通快递总裁王文彬表示，公司运营成本持续下降，其中4月份较1月份下降了27%。

于是 ，申通快递成为了A股四大快递公司中业务提升最快的公司
。成本下降使公司有更大的空间低价揽件 ，因此，尽管其上半年单票收入同比下降8.20%至2.35元，但业务量同比增长35.91%至77.21亿单，快递业务收入181.23亿元，同比增长24.72% 。

紧随其后，圆通的体现可圈可点。上半年 ，公司业务量同比增长20.92%至97.76亿单 ，取代韵达成为行业第二；快递业务收入238.99亿元 ，同比增长14.20%。

比较危险的是韵达股份
。上半年业务量84.02亿票，同比下降1.63%，也许是头部快递公司中业务量下降的唯一一家；快递业务收入209.65亿元 ，同比下降3.00%。

变化最大的，还是顺丰控股。

2019年-2021年那一轮价钱战，重创快递行业 ，最终监管部门站出来主持公道 
，价钱战止戈，各大快递公司暂时喘一口气。

当顺丰再度遭遇增长危机
，业务量优势再被申通夺走，王卫便重新打起了价钱战的主意。

去年下半年，其他快递公司的单价一路上扬 ，顺丰控股的单票收入从9月份开头走低 ，一度跌破15元，创近年新低——要知道，顺丰的单票收入曾一度高达25元
。

不过，这一次小试牛刀，并未能掀起风浪。而且，短短几个月之后，便出现了转机。

今年以来
，顺丰控股快递业务单价跌幅开头下降，到今年6月份转正。2023年6月，公司单票收入16.42元，同比增长3.86%，业务量再度下滑，同比下降0.29%至10.17亿单。

这其中 ，最具标示意义的是
，顺丰控股将旗下低端加盟业务丰网速递，以11.83亿元的价钱出售给极兔速递 
。

剧情为何反转 ？原来，当顺丰控股忙着进攻的时候，自己的城池，爆发了危机
。

继续价钱战，顺丰的业务量增长 ，并未像上一轮那样迅速提升。这影响了公司快递业务的规模增长 。

另一边，前几年取代快递业务充当增长动力的供应链及国际业务，告别了高速增长，从2022年10月开头下滑。今年上半年
，这项业务收入286.09亿元
，同比下降35.88%。

快递业务增速放缓，供应链业务下滑，综合之下，顺丰控股这两大核心业务上半年的收入仅仅微增了0.34%。

因此，顺丰不得不进行战略收缩，回防自己的核心市场。

回血

2019年开头的那一轮价钱战，轰轰烈烈 ，到2021年
，全行业进入最焦虑的时刻。

那一年的年初，顺丰控股业绩暴雷，下半年有所恢复，全年扣非业绩仍然下降超过七成；申通亏损9个多亿；业务量优势明显的中通和韵达 ，刚刚从上一年的趔趄中站稳一点点……

2022年 ，行业的整体压力有所缓和 ，直到2023年，才称得上是真正的行业性回血。

顺丰控股预计上半年归母净利润40.20亿元-42.20亿元 ，同比增长60%–68%；韵达虽然业务量压力较大，但以量换价，总算让业绩体现支棱了起来，预计上半年盈利7.50亿元-9.57亿元，同比增长37.31%–75.12%。

中通快递今年一季度的净利润就增长了超过90%；圆通速递的业务一如既往地稳；申通快递的单票收入下降建立在成本压缩的前提下 ，净利润应该也非常值得期待 。

要是说，快递巨头们恢复利润，以及部分公司正在推进的融资事项 ，是为了让上市公司回血 、广积粮；那么，几家公司在管理层面的动作
，则可以看作是
，稳定人心，积极修复护城河。

近期 ，圆通速递和韵达股份都在推进股权激发方案，稳住自己人；同时 ，顺丰、圆通、韵达等，则在二级市场回购或增持，稳住投资者；申通，在阿里巴巴的支持下，加快了与菜鸟的融合。这些动作  ，都是为了让更多的人 ，尽可能站在自己这边。

这种全方位的防守策略，到底是为了什么？在快递业转向存量时代的背景下 ，有更多的挑战 ，等着这些传统快递巨头去应对。

防守

中国快递业诞生于1993年 ，聂腾飞和王卫，分别在长三角和珠三角，亲自带着小兄弟们送货。筚路蓝缕二十载，终于在2015年-2017年迎来高光时刻，几家主要公司相继上市。

几年之后 ，已经形成稳定结构的中国快递业
，迎来近十年来最大的新故事，极兔速递与菜鸟 。

极兔，这家2015年才在东南亚市场诞生的中国化快递公司  ，2020年初才开头进军中国市场。短短几年时间 ，便通过蹭网、价钱战、资本运作三板斧  ，摸着四通一达上岸。

极兔速递与通达系都是加盟制快递公司，仅仅是其区域代理模式，与通达系快递公司的网络合作伙伴模式，合并范围有所不同 。因此，极兔崛起，通达系首当其冲。

极兔2021年底收购百世快递后，前六大快递公司去年的市场份额分别为：中通22.1%、韵达15.9%、圆通15.8%、申通11.7% 、顺丰11.1% 、极兔10.9% 。

2022年 ，极兔与申通的业务量差距仅为9亿单，要是极兔速递今年的增速不是太拉胯，应该已经追上来了；再加上收下了顺丰低端加盟业务 ，这仅仅凶猛的兔子  ，应该已经逼近前三强了。

要是说极兔速递是段永平门徒与阿里系小弟在快递领域的对垒 ，百世快递打不过了先投降 。那么，更可怕的是菜鸟 。毕竟，这家崛起于电商市场核心的公司，终极目标是取代通达系这种快递公司的初级形态。

早期，阿里系为了解决快递最后一公里的效率问题，推出菜鸟。现在 ，这家公司成了阿里巴巴在物流货运环节的产业运作平台。菜鸟已经推出自营快递品牌菜鸟速递，未来 ，便是瞄准了顺丰控股和京东物流的综合性快递物流供应链服务模式。

快递业通向未来的航船上，京东物流以及联合了极兔速递的顺丰控股，已经率先预定了两张船票 。现在 ，菜鸟也要拿下另一张了 。

至于商业模式相对传统 
，目前仍然是重资产、高人力、低盈利的通达系快递公司，虽然仍有一战之力 ，但已经被视为过渡 ，可能加起来也拿不到几张船票 。

现在的关键是，这个过渡期会持续多久？在这个温水煮青蛙的过程中，会不会有更新的故事发生 ？